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关于债券的五个神话可能会损害您的投资

在过去七个月中,由于基本面不利,原油价格大幅下挫。在ICE和Nymex交易所,原油价格已从6月份的峰值下跌近一半。下降源于供应过剩,供需失衡持续整个2014年下半年。

由于全球供应增加,石油市场的下行压力持续存在,欧佩克成员国(沙特阿拉伯,阿拉伯联合酋长国,科威特)多次提到,尽管油价暴跌至接近自此以来的最低水平,但卡特尔不会减产2008年2月,石油输出国组织(OPEC)供应全球40%的原油,日产量约为3060万桶。阿联酋能源部长Shall Al Marquee表示,尽管价格较低,但该国仍将坚持扩大产量的计划。该国每天的产能为300万桶,上个月每天产量约为270万桶。俄罗斯出口量在2014年达到创纪录的52675万吨(每天1058万桶),再加上伊拉克增加14万桶,抵消了利比亚产量的大幅下降,

石油输出国组织,主要是沙特阿拉伯,不愿削减产量,伊拉克也是如此,伊拉克在多年的忽视,战争和破坏之后试图增加收入。沙特的主要动机是对页岩气威胁的担忧,而与地缘政治因素关系不大。因此,供应继续大幅上涨,需求大增,导致价格暴跌。

对石油施加压力的另一个因素是库存增加,全球供应过剩增加,推动价格跌至五年半低点。环境影响评估预测今年每天将生产931万桶石油,这是自1972年以来未见的水平,这增加了价格压力。石油输出国组织原油产量增加以及非欧佩克石油供应增加,自2008年以来每天增加600万桶,这继续对价格构成压力。

主要的政策也是最重要的,值得关注。美联储6月份加息预期以及欧洲央行和央行相反(宽松)政策继续影响全球经济增长。面对通缩压力,欧洲央行采取了更为宽松的政策。

最近原油价格从40美元的低点反弹并不是趋势逆转,因为2015年需求将在顺差期间受到抑制。油价可能再次下跌至每桶35-40美元。最近的价格上涨是由于和沙特阿拉伯的活跃石油钻井平台数量较少,估计2015年下半年原油需求增加。然而,估计长期需求前景受到抑制。

在第二季度,当季节性需求下降时,我们可以看到价格再次大幅下跌。只有在“固定”的情况下才能看到稳定的价格。因此,从中长期来看,原油预计将在50-80美元之间。

从短期来看,价格将徘徊在较低水平附近; 国际能源机构估计全球供应量将增加至2015年下半年。国际货币基金组织和世界已经下调了2015年和2016年的全球增长预测,并预测今年和未来的石油需求将受到抑制。与世界其他地区的债券市场相比,债券市场仍然不发达。不同的实体(政府,公共部门或私营部门公司)发行债券,这些债券基本上是为投资者支付利息的债务工具。它是一种从市场筹集资金的手段,债券中的不同投资者类似于债权人。

投资债券就像投资债务一样,因此有助于投资者投资组合的多样化。很多时候,债券投资是由投资者盲目完成的,基于对该资产类别的某些普遍误解。以下是与债券有关的前5个神话:

1.债券始终是一种安全的投资投资:债券作为资产类别被认为是一种安全的投资,因为它们属于债务类别。虽然债务通常比股权更安全,但所有债券都不能被认为是安全的。通常,债券的安全性与其承载的评级相关。未评级债券风险很高,即使它们的利率很高,也应该避免。同样,人们普遍认为额定债券是完全安全的。但评级通常在发行人处,并不反映日常变化。政府债券虽然在偿还方面是安全的,但却存在类似于其他债券的利率风险。

2.保证债券的回报:债券通常具有固定的票面利率。这意味着利息是定期支付的,具体取决于债券的条款。但是,并非所有债券都会定期支付利息。例如,零息债券以面值折扣发行并按面值赎回。因此,在债券任期内收到常规利息是不正确的。关于债券的一个更大的神话是,由于它是一种债务工具,因此可以保证回报。如果经济中的利率上升,债券价格下跌,从而造成损失。此外,并非所有债券都会导致资本增值。例如,上市债券可以让您在价格上升值,但非上市债券如资本收益债券不允许这样做。

3.债券在指定的期限内被锁定:所有债券都有特定的期限。它不像股权,投资没有到期期限。但这并不意味着债券投资在所有债券普遍存在的期限内被锁定。一些债券如免税债券在二级市场上市。因此可以在二级市场上出售债券。然而,在,二级债券市场仍未发展,因此可能无法进行活跃交易。然而,认为所有债券都被锁定在指定的任期内是一种误解。这取决于个别问题的条款。

4.通货膨胀指数债券是对抗通货膨胀的良好对冲:政府最近推出了通货膨胀指数债券,目的是提供与经济总体价格上涨相称的回报。这些债券在发行时非常受欢迎,因为投资者认为在高通胀时期的回报率非常高。然而,这是一个神话,因为通胀指数债券与批发价格指数(WPI)而非消费物价指数(CPI)挂钩。回报与CPI相关联更为相关,因为普通人更容易受到该指数的影响。

所有类型债券的税收都像股票一样统一:股票投资受到同一类型的税收待遇 – 资本收益。然而,债券并非如此。每种债券都受到不同的税收待遇。例如,在免税债券的情况下,利息不征税,而如果债券在到期前出售,则资本利得税适用。在过去发行的节税基础设施债券的情况下,可以获得高达卢比的减税优惠。投资的第一年为20,000,而投资者需要在以后出售时支付利息和资本收益。在资本收益债券的情况下,税收利益高达卢比。投资当年可提供50万卢比,而利息则需纳税。因此,


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